地走向自己的反面，使得公司股价重挫十八个百分点，市值损失120亿美元，几乎是自去年9月以来eBay在全球的所有收入，并引得多家该死的分析师下调了eBay的股票评级。不过，如果考虑到促使eBay股价下跌的原因中还包括了公司销售额低于此前预期，而低于预期的主要原因是eBay在2004年增加了广告支出成本这一点，拉季夫-杜塔的困惑或许会稍有缓解。虽然，增加的广告投资是否能如他所料在2006年收到回报，特别是在中国市场，还是一个未定之数。而以其目前高达58倍的市盈率，投资者要想收回投资，理论上尚需58年。促使投资者选择用脚投票的诸多因素之中，来自Google、雅虎的威胁不可忽视。在Google上市并推出了试用版的价格比较搜索引擎Froogle后，业界观察家已均将之视为“eBay增长计划的少数障碍之一”，另一大障碍则是重返搜索市场第一阵营的雅虎。在中国市场，雅虎2004年通过其与合资的一拍已介入了在线拍卖业务，并在同年底开始重点拓展各个区域市场。因为有此前在日本市场及我国台湾市场上与eBay比拼而获胜的记录，一拍在进军易趣所把持的上海等区域市场之时，显得雄心勃勃，有备而来。淘宝也大有当仁不让之势。虽然其大股东阿里巴巴迄今只投入了4.5亿元人民币，与eBay投入易趣的近3亿美元比起来小巫见大巫，但通过在美国、香港及中国大陆的电视媒体及户外媒体投放大量广告，特别是通过实施免费政策，淘宝吸引了越来越多倾向于免费的买家和麦家。而在诚信、支付、服务等环节，属于本土企业的淘宝也一点不必以eBay为后盾的易趣逊色。相反地，在人气指数上，易趣已屡屡失分。例如，在不久前为捐助印度洋海啸而举行的慈善义卖中，财雄势大的易趣所捐助的善款就比淘宝要少。同样不可小视。凭借手上无可估量的庞大用户群，即将进军C2C的令人望而生畏，虽然其现时的用户群多是游戏群落，还谈不上对网站的忠诚度，但如果像淘宝、一拍那样在C2C业务上打起免费牌，势必陷收费的易趣于孤立。易趣的广告投放力度再大，其网站流量的增长再快，也似乎难与一款小小的QQ匹敌。还有更可怕的，那就是中国电信等运营商。中国电信将搭建一个新的电子商务平台销售预付费电话卡和电信服务，并将招募合作伙伴通过这个平台销售图书、CD盘和其它商品。中国电信的优势在于可以克服电子商务领域的支付障碍，这是易趣所不具备的。在美国，eBay曾屡屡被用来充当不法者网络销赃或洗钱的工具，在中国，易趣也常被一些网络骗子所利用。这表明eBay花重金收购来的PayPal支付服务平台并未发挥应有的作用。据拉季夫-杜塔说，eBay今年将拿出3亿美元中的一部分来扩展PayPal支付服务以及它的商业服务部门，并在包括中国在内的海外市场推广Paypal网上支付方式。但由于现在中国的银行政策还没放开，对C2C来说至关重要的信用环境也还不成熟，PayPal就是在中国真的落了地，能否获得政府方面认同也还是一个问题。易趣在中国，与eBay在美国以及其他海外市场的情形还有一点不同其原有营业模式不得不连连修正。例如，eBay可以在别的市场不断涨价，在中国却不得不适当减免收费标准，并时不时地以部分商品或部分时段的免费政策杂糅其间；再例如，eBay在别的市场可以不作电视广告及户外广告，在中国市场却不得不作，因为淘宝等已将这些网络外围的广告作为了主要的广告形式，影响了的低端人群。于是，就出现了如下不无趣味的画面：在北京等地的街头巷尾，张贴着易趣、淘宝和一拍网广告的公交车辆忽前忽后驶过闹市，蔚为壮观。惠特曼曾说：从长期看，“中国可能成为eBay最大市场”。但她又谦逊地表示，“要到10年、15年乃至20年后才能看出真正的潜力”，这表明她对对中国市场的乐观还是有限度的。她没有说出的担忧是，随着的角逐者加入C2C的纷争，该市场将逐渐演绎为一个多头相争、相持的充分竞争的市场，一个真正去中心化的市场，那是正作着寡头梦的eBay易趣所不愿意看到却又不得不认真面对的。那一天，也将是中国本土C2C企业的节日。
