投资是运用资金的一种经济行为,能是为了获利、保值、避免风险或其他目的的。
投资是一个多层次、多侧面的经济概念：
投资指使用货币获取收入或利润的行为
投资指用于投资活动的货币
投资指有形资本投资品存量（一定时点的量）的增加，从传统观点来看投资是指资本品的支出流量（一定时期的量）
投资指购买证券或向银行、储蓄机构等贷出货币以获取来自利息、红利或利润的收入
直接投资和间接投资
（１）直接投资是指用一定量的资金，购买土地、房屋、机器设备等实物资产，以构成固定资产进行生产建设，获取投资收益的投资。
（２）间接投资是指用一定量的资金，购买有价证券如股票、债券、投资基金等的投资，间接投资也称为证券投资。
证券投资指购买各种证券以获取利润的经济行为，是与实物投资（对土地工厂和设备商品的存货以及半制成品投资）相对应的一种非实物形态的投资。
股票指数期货：指以股票指数为标的物的期货合约简称股指期货
证券市场的功能：筹资功能 资本定价功能 资源配置功能 宏观调控功能 有利于完善金融市场体系 证券市场有利于国有企业转变机制
1990年12月19日上海证券交易所成立 1991年7月3日深圳证券交易所成立
QFII即合格的境外机构投资者制度，指允许允许合格的境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇，并转化为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地的证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式（QDII指允许在资本账项未完全开放的情况下，内地投资者向海外资本市场进行投资）
证券行业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券行业协会的权力机构是指有全体会员组成的会员大会。
根据证券法，证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的、不以营利为目的法人
证券发行市场的定义：是指发行、推销新的证券的市场，是整个证券市场的起点和证券交易的基础
证券发行市场的主要特点 A、无固定场所 B、没有统一的发生时间
证券发行市场的基本功能
（1）为政府、金融机构和企业提供筹措资金的渠道
（2）为资金供应者提供投资和获利的机会，是实现储蓄向投资转化的场所
（3）引导资金流向，是优化资源配置的重要场所
（4）证券发行市场是促进企业转制的重要条件
（5）政府是参与和调节经济的重要依托
证券交易市场也称为二级市场或流通市场，是已发行证券买卖转让的市场
特别处理ST 异常主要指的是上市公司经审计两个会计年度的净利润为负值；上市公司最近一个会计年度经审计每股净资产低于股票面值
暂停上市PT 由于出现法定原因P148
1602年荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票证券交易所
证券交易的原则（1）公开（2）公平（3）公正
宏观经济分析的基本指标：（以下都用于案例分析）
- 1、国民经济总体指标
- （1）国内生产总值与经济增长率（2）工业增加值
- （3）失业率（4）通货膨胀（5）国际收支
2、投资与消费指标
- （1）投资规模指标（2）社会消费品零售总额
3、金融指标
- （1）金融总量指标
- a、货币供应量
- b、金融机构各项存贷款余额
- c、金融资产总量
- （2）利率（3）汇率（4）外汇储备
4、财政指标（1）财政收入（2）财政支出（3）赤字或结余
宏观经济政策分析：
财政政策（1）财政政策的手段及其对证券市场的影响
A、国家预算 B、税收C、国债 D、财政补贴
E、财政管理体制 F、转移支付制度
（2）财政政策的运作及其对证券市场的影响
（a）扩张性财政政策及其对证券市场的影响
A、减少税收降低税率扩大减免税范围
B、扩大财政支出加大财政赤字
C、减少国债发行或回购部分短期国债
D、增加财政补贴
（b）紧缩性财政政策及其对证券市场的影响
货币政策 货币政策工具
a法定存款准备金率 b再贴现政策 c公开市场业务
行业的市场结构分析
（1）完全竞争（2）垄断竞争或不完全竞争（3）寡头垄断（4）完全垄断
经济周期与行业分析
（1）增长型行业：生物制药、移动通信、计算 机、网络工程
（2）周期型行业：消费品业、耐用品制造业
（3）防守型行业：食品业、公用事业
行业生命周期分析
（1）幼稚期（2）成长期（3）成熟期（4）衰退期
影响行业兴衰的主要因素
1、技术进步2、政府政策3、产业组织创新4、社会习惯的改变
5、经济全球化
公司基本分析
1、行业地位分析2、区位分析3、产品分析（1）产品的竞争能力分析
（2）产品的市场占有率（3）品牌战略
注：产品竞争力优势可以体现在三个方面：成本优势、技术优势、质量优势 用于案例分析 行业分析占30% 公司分析占50% 宏观分析占20%
公司经营能力分析
（1）公司法人治理结构（2）经理层的素质（3）公司从业人员素质和创新能力分析
成长性分析
（1）公司经营战略分析（2）公司规模变动特征及扩张潜力 （P210）
技术分析的概念：指直接针对证券市场的行情变化分析证券价格走势的一种方法。其特点：依据证券市场过去和现在的行情，应用数学和逻辑的方法，找出证券市场中的一些典型规律，并据此预测证券市场未来的变化趋势。
技术分析的基本假设
1、市场行为涵盖一切信息2、价格沿趋势运动3、历史会重演
技术分析的基本要素
1、 价格2、成交量3、时间4、空间
一、股票价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
二、证券市场上同时存在着三种运动趋势
1、主要趋势2、次要趋势3、短暂趋势
三、交易量对确定趋势起关键作用
四、收盘价是最重要的价格
注：道氏理论 简答题
形态理论和k线理论个考一题
证券投资最根本动机和目的就是获取收益
投资的目的1、获取收益（1）获取投资收益（2）获取投机收益
2、参与公司经营决策3、分散风险4、增加资产流动性5、其他动机
（1）安全动机、（2）避税动机、（3）自我表现动机、（4）情绪动机、
（5）习惯动机
一、证券投资的基本原则
- 1、收益与风险最佳组合的原则
- 2、分散投资的原则
- 3、理智投资的原则
- 4、贯彻止损的原则
- 5、能力充实的原则
- 6、贯彻止赢原则
- 二、证券投资理念
- 1、价值发现型投资理念
- 2、价值培养型投资理念
一顺势投资策略
基本思路：是投资者应顺着股价的趋势进 行买卖
定式投资策略
基本思路：定式投资策略以股价上涨过度必定要回跌下跌过度必定会回涨
（1）平均成本法
- 在股价高时买进的股数较少，在股价低时买进的股数较多，使购买的平均成本低于平均价格
- 2、固定金额投资法
- 在投资总额中以固定的资金投资于股票，其余资金投资于债券或其他金融资产
- 3、固定比率法
将全部投资资金组成一个投资组合：一部分是防守部分，由价格相对稳定的债券组成；一部分是进攻部分，由普通股组成。两个部分保持一定的比率关系
4、可变比率法
允许投资组合中进攻部分和防守部分的比率，随着证券价格的变动而变化，从而获取较大利益的方法
5、分级投资法
分级投资法是一种依股价动向适时地买进卖出固定股数股票的投资方法
6、均损法
均损法是指投资者不准备将投资的资金一次投入市场，而在不同的股票价位上分段买进，以期降低投资风险的方
三、投资期限梯形策略
指投资者将自己的资金平均投资在不同期限的证券上，投资者手中经常保持短、中、长期的各种证券，手中总是持有部分将到期的证券。
四、以静制动投资策略
以静制动策略是适用于短期投资的组合策略，选择涨幅较小或者已调整到位的股票买进持有
证券市场监管的目的、作用和原则
- 1、目的
- （1）保障广大投资者的投资权益；
- （2）保障证券市场合法交易活动，督促证券交易机构依法经营，禁止违法交易行为，维护证券市场正常秩序；
- （3）根据整个宏观经济管理的需要，与经济发展相适应，运用多种方式调控证券市场的发行、交易规模，引导投资方向，保障证券市场的健康发展；
- （4）发挥证券市场配置资金资源的机制作用，促进社会经济的繁荣与稳定。
- 2、作用
- （1）有助于避免或消除证券发行市场的蓄意欺诈和交易市场的垄断行市、操纵交易、哄抬价格和盲目投机等多种弊端，以保证证券发行和交易活动的顺利进行
- （2）有利于保护广大投资者的权力和利益
- （3）有利于维护证券发行与交易市场的正常营业秩序，能够促进证券市场筹资、融资功能的发挥
- （4）能够保障证券交易所以及证券公司、信托投资机构等市场中介机构忠实有效地为客户服务
- （5）有利于稳定证券市场的行市，增强投资者信心，促进资本的合理流动
- （6）不仅促进了证券市场的健康成长，也能推动金融业、商业和其它行业，以及社会福利事业的顺利发展。
- 3、原则
- （1）合法原则 （2）公开原则 （3）公平原则 （4）公正原则
- （5）自愿原则 （6）国家监管和自我管理相结合原则
分级管理型模式
除了上述两大基本模式外，目前还有一种普遍运用的模式，即分级管理模式。这类模式又分为二级管理模式和三级管理模式两种。
二级管理:指政府和自律机构相结合的管理；
三级管理:指中央和地方两级政府加上自律机构相结合的管理
世界上绝大多数国家和地区都采取分级管理模式
两法：证券法 公司法 一例：证券监督管理条例 （国务院）
证券所得税制度： 印花税 个人所得税 企业所得税
证券的风险性
系统性风险 包括政策风险、市场风险、购买力风险、利率风险
非系统性风险 包括信用风险、经营风险、财务风险 P5
买入和卖出信号
