| 来源：投资者报 日期：2011年09月26日 |
此前P2P信贷服务一直没有统一正式的名称,也从未如现在一样为各界所关注。但是在8月23日《中国银监会办公厅关于人人贷有关风险提示的通知》中,将P2P称为人人贷,加之7月21日哈哈贷的突然关闭通知,让各界开始注意这个行业。
从可参考的信息看,目前该行业约有300多家机构,规模及影响力比较大的有宜信、人人贷、红岭创投、拍拍贷等。
国内模式革新
在欧美等国,因为个人信用体系透明度高,P2P信贷机构很普遍,其运营模式主要在线上进行。
比如英国的Zopa公司,目前约有50万会员,其运营模式为,出借人在网络上列出金额、利率和想要出借的时间,其中有些人提供的利率相对较低,但对借贷人信用度要求较高;而如果利率较高,出借条件可能更有弹性。与此同时,需要资金的人也可以比较各个贷款“产品”,确定适合自己的方案。
美国的Prosper是目前世界上最大的P2P借贷平台,目前拥有超过98万会员,超过2亿的借贷发生额。运营模式和Zopa不同。Prosper做的事情与在线拍卖类似,只不过拍卖的不再是某一种物品,而是利用在线拍卖平台对贷款进行竞价拍卖。即需要资金的人只需在Prosper网站输入需要借贷的金额,就会自动出现最高利率;有钱可供出借的人则可以寻找自己中意的金额与利率,同时参考借贷者的信用,再以自己愿意提供的金额和利率竞标,利率最低者将会中标。
但是由于中国个人信用体系不完善,诚信环境较差,所以P2P在引入中国后,运营模式也有所改变。
目前在中国的P2P借贷有两种模式,一种是线上服务,一种是线下模式。
拍拍贷推行的就是线上服务,与Prosper运作类似。这种模式下,对拍拍贷的借款人来说费用构成主要包括利息、成交服务费和第三方平台服务费。根据拍拍贷网站信息显示,借款年利率基本在20%左右水平,加上其他服务费,实际平均水平接近30%。
宜信采用的是线上和线下两种模式,在线上借贷双方并不见面,仅通过平台建立债权关系,线下则是借贷双方直接签署贷款合同。
在宜信的媒体沟通会上,其CEO唐宁表示,宜信利息水平在12%左右,服务费从1%~10%不等。如此推算,宜信收费最高水平超过20%。
行业需要监管
在银监会发布的通知里,银监会称人人贷中介服务存在影响宏观调控效果、易演变为非法金融机构、业务风险难控等七大问题和风险,并要求商业银行建立与人人贷中介服务商的“防火墙”。
对此,北京大学金融信息化中心常务副主任周伟民说:“对于银监会近期的意见,我们认为没有任何新鲜的地方,贯穿着监管机构一直的态度。”
他表示,早在2000年之后,监管机构对民间金融采取的是一种防范和认可并行的态度,引导民间金融发展是整体趋势。
尽管宜信、人人贷都发布声明表示自己“不吸储、不放贷”、“借款用户是个体经营者、微小企业主和农户,借款单笔平均金额低”,从而不会触及非法放贷及非法集资红线,以及不会流入房地产及“两剩一高”限制性行业,但整体的行业风险却不容忽视。
根据银监会调查结果,部分小贷公司借助P2P平台非法集资,大搞民间借贷,并打着与银行合作的旗号,严重影响了银行的声誉。
如果行业的混乱得不到有效治理,即便个别公司资质再好,也难免被“殃及池鱼”。因此宜信、人人贷均表示希望能获得监管,但从目前情况来看,监管职责不清的状况还将持续。
“因此,我们不仅要做好自己的事情,也要承担起行业发展的责任。我们也和行业内其他发展良好运营的企业有过交流,有个共识,希望能在行业自律和规范方面做些事情,希望能有一个自律规范委员会,这个共识正在实现之中。”沟通会上唐宁这样回答《投资者报》记者的提问,并透露目前该共识进展良好。
防范三大风险
除了行业混乱的整体影响外,公司自身运营风险也不能忽视。
第一是资金供应风险。在公司成立前期,客户资金尚不充足情况下,若没有足够的钱“烧”,迟早会办不下去,哈哈贷就称自己关门大吉的原因是“目前中国市场的信用问题及哈哈贷目前遇到运营资金的短缺”。
第二是信用风险。借款人如果没有科学合理的评测系统,很容易出现坏账。几个规模较大P2P公司都声称自己有科学的风险评测和追踪体系,人人贷声称在过去的一年中,平台整体违约率不及0.9%;宜信称自己不良率在2%以内。但到底情况如何,目前难以掌握。
第三是债权转让风险。中国小额信贷联盟秘书长白澄宇表示,因个人债权的转让比例无人监管,如此一来,投资人的融资杠杆比例就增加了。如果公司投资人把转债权得到的资金继续用于放贷,然后再转债权,则杠杆率可无限扩大,风险就加大了。“应该对转债券的杠杆率做一个限制。”白澄宇认为。此类风险目前争议最大的当属宜信,尽管宜信对此问题有回应,但对自有资金债权经多次转让后的倍数是多少没有说明。
不过,金融业务都存在风险,因此专家表示要给予民间金融创新以宽容。“一方面,民间借贷还没有相关法律来监管,在行业发展及日常运营方面仍然存在风险,因此应该尽快立法保证民间借贷有序发展;另一方面,银监会不应该以防范的心态对待民间借贷,仅仅经常警示风险吓唬这个市场,而应该鼓励民间借贷的发展,给他们一个方向,比如,告诉民间借贷机构,等他们发展到一定阶段的时候,就可以转化成银行。”天则经济研究所所长茅于轼表示。
