07  今年已经完成退出

&已经提交IPO文件的独角兽们

在前面我们已经说过，2017年可能成为独角兽退出最多的一年，在第一季度就已经有2家公司上市，3家提交了IPO文件，2家确定被收购。下面我们就对这几家公司进行一下简单梳理。

1）已上市：Snap，Mulesoft

§ Snap：阅后即焚的图片社交应用

Snapchat是一款“阅后即焚”照片分享应用。用户通过通讯录、Facebook来导入好友关系后，可以拍照、录制视频、添加文字和图画，并将他们发送到自己的好友列表，用户发布到平台上的内容在一定时间后会自动消失，这是典型的熟人社交应用。

今年3月2日，Snapchat的母公司Snap成功登陆纽交所，这是继Twitter之后第一个上市的社交媒体，也是今年第一个科技股上市。Snap 上市首日交易飙升44%，当日市值高达340亿美元，成为仅次于Facebook的美国第二大社交网络公司。

但接下来几周，Snap股价持续下跌，今天已跌至21美元左右，较发行价相去甚远。Snap作为一个还未盈利的社交科技公司，未来的增长受到Facebook的威胁，变现也有疑问，这也许会成为制约Snap发展的主要因素。

§ Mulesoft：云应用软件集成公司

Mulesoft是一家应用程序、数据和设备集成平台服务提供商，主打产品为Anypoint平台，可以将企业所使用的各类SaaS、API接口、云服务集成到一起，进行统一管理和调度。2016年营收为1.88亿美元，净亏损4960万美元。

今年3月18日，Mulesoft在纽交所上市，上市首日股价上涨45%，超过了Snap的首表现。上市之后Mulesoft的股价基本保持在23-24美元，这个表现对于一家企业软件公司来说已经很成功了，这也将成为其他主流企业软件公司想要IPO的风向标。

2）提交IPO文件：Cloudera，Okta，ForeScout

§ Cloudera：

Cloudera是一家基于Hadoop的数据服务公司，为企业提供基于Apache Hadoop的软件、支持、服务以及培训。它的平台软件可以协助企业处理大量生成的数据，并可以分析这些数据，为企业提供实时、明智的业务决策支持。

继提交了S-1材料后，3月31日，Cloudera已向纽交所提交IPO招股书，正式开始上市进程。Cloudera 2016财年营收2.61亿美元，亏损1.86亿美元，预计未来仍将出现净亏损的情况。Cloudera自上一轮融资至今已有3年的时间，这与大部分打算上市的公司相比，准备的时间稍长了一些。Cloudera IPO的目标为2亿美元，具体IPO的价格如何，我们拭目以待。

§ Okta：

Okta是一家提供身份管理软件的公司，它可以帮助公司的IT部门管理员工的账户和登陆信息，让员工通过一个账号登陆公司各种SaaS账号，并在员工离开公司的时候关闭登陆。Okta 可以实现单点登录（SSO）、自动化用户管理、多因子鉴权、移动身份管理等功能，可以为企业和个人实现统一的账号和身份管理。除了云端应用以外， Okta 还发布了一款在本地部署的身份管理服务，可以为本地应用提供PC 和移动设备的统一身份管理。

3月14日，Okta提交了S-1表格，开始上市进程。材料显示，Okta在2017财年前9个月的营收为1.115亿美元，亏损6520万美元。Okta 90%的收入都来自美国地区，目前已有2906个企业客户。Okta解决了云服务下身份的安全性和管理问题，这也是市场抱有热烈接纳态度的原因。虽然也会遭到例如微软等传统软件公司的威胁，但Okta若能成功上市则标志着云服务的订阅模式将会成为未来主流的服务模式。

§ ForeScout：

ForeScout是一个自动化的安全控制平台，为企业提供设备管理与信息安全保护，它可以在连接到网络的瞬间查看设备的安全性，以保证来自网络的威胁不会通过该设备传播到局域网中。其网络准入控制产品CounterACT采用最新的无客户端访问控制技术，以快速高效的方式无缝集成到任何网络环境，并能够精确有效的实现自动透明的网络安全访问, 在不干扰用户工作的大前提下保证企业的信息安全。

今年2月，ForeScout秘密提交了S-1材料，开始上市进程。ForeScout 2015财年收入达1.26亿美元，截至2016年9月，已有超过2200个企业客户和700多名员工。虽然之前上市的网络安全公司FireEye和SecureWorks的表现并不能让人满意，这也使其他的网络安全公司在2016年重新评估了上市计划，但2017年初，Okta和ForeScout的计划上市，给其他的网络安全公司带来了新的希望。

3）被收购：AppDynamics，SimpliVity

§ AppDynamics：

Appdynamics是基于SaaS的互联网App性能管理服务提供商，提供跨平台的软件部署、实时监控功能。AppDynamics除了面向中小型公司提供基于公有云的SaaS系统外，还可以为企业提供软件功能定制服务以及私有化部署。目前其收入大部分来自于SaaS软件订阅费用，以及部分软件许可及定制开发服务。

AppDynamics于2016年12月提交IPO文件，今年1月24日宣布被Cisco以37亿美元收购，此举颇令人惊讶。该收购将于Cisco 2017财年的第三季度完成。截至2016年10月31日止，AppDynamics前 9个月的收入为1.58亿美元，净亏损为9500万美元。收购AppDynamics是Cisco战略转型的一个重要支撑，可以为更多的中小型企业提供以软件为中心的解决方案。

§ SimpliVity：

SimpliVity是一家“超融合”（hyperconverged）存储设备制造商。“超融合”对于数据中心级服务器存储来说是一种非常高效的存储方式，并对固态存储市场巨头Dell和HP产生了巨大的挑战。

SimpliVity在2016年底曾寻求融资或IPO，但最终选择了以“折扣价”被HPE收购，这也变相的印证了独角兽估值存在泡沫，这对其他独角兽来说不是个好兆头。通过收购SimpliVity，HPE有望打破Dell和EMC合并后一家独大的局面，但是否也意味着“超融合”的市场仍然属于那些主流的服务器平台厂商？另一家2016年上市的“超融合”企业Nutanix可能会给我们答案。

08 结语

从这7家已经退出的独角兽公司中我们看到了几个有意思的现象：

§ 一个是这7家公司几乎都处于亏损状态，这一方面说明云模式下的订阅服务仍然很难变现；另一方面也说明了资本市场对于这种新业态持接纳的态度。

§ 另一个是我们发现越来越多的独角兽倾向于纽交所上市而不在传统上被认为是科技公司之家的纳斯达克上市。

纽交所历史悠久，也更知名，在最近几年对科技公司上市的要求和标准以及费用都有所降低，不仅加大技术投入，而且也开始“游说”科技公司选择在自家挂牌，再加上纳斯达克在Facebook上市时出现的技术失误被反复提及，这也就导致了很多独角兽上市选择了纽交所。

在两个交易所的门槛几乎没差别的情况下，也许真的像纽交所的“游说”言论一样：纳斯达克是科技公司成长的地方，而纽交所是科技公司的未来。

数据来源：CB Insights、Wall Street Journal，网上公开信息

关于作者：李瑶，星河研究院研究经理，哥伦比亚大学工学博士，关注互联网重构传统行业的研究。

文章来源：星河融快（ID：rongkuai888）

延