最近新闻频频，害得我只好一再地中断连载“张五常教授研讨会”的文章，昨天是朝鲜核试，今天是股市“熔断”——还真的变成股市被“熔”了……
关于“熔断”，我只简单说两段，已经可直指其从制度到出台各个方面的问题的本质：
第一段：美国搞熔断是因为美国现在有大量的计算机交易，稍有出错就会导致计算机自动交易下涌现大量卖盘，但这些出错本来如果用人眼看是会看出不妥而暂时hold住不做交易的，于是搞这么个熔断机制暂停一下，让市场有时间改用人眼替代计算机去看看清楚，其实根本就不是用来冷却什么恐慌情绪的！这解释了为什么美国股市自诞生以来就发生过不少暴跌，但最近才搞出这种机制，局限条件明显不是因为恐慌性暴跌，而是量化投资与计算机自动交易的出现。
第二段：中国当初决定搞这个熔断，是因为去年股灾时一天之内跌得厉害，就有人跳出来说要学美国，无知股民就跟着嚷嚷。决策层根本没在理论上搞清楚这个东东，纯为讨好民意就形成政策出台。股民亲受其害，不是反思自己当初的瞎嚷嚷，而是大骂决策层盲从瞎嚷嚷，又逼着决策层改了政策。决策层诚然愚蠢之极，但民众难道就不是？被愚蠢而又善忘的民众拖着鼻子走，以此作为出台政策的依据，当然怎么做都是错的。决策层是愚蠢，也是可怜，但也是活该！
余下的就复制一下读者们在教授早于1988年发表的评论台湾股市类似事件的文章（《郭婉容没有错》http://tieba.baidu.com/p/4254895115，以及《台湾股市的有形之手》http://tieba.baidu.com/p/4254909656）后的评论作为这篇简短评论的结束吧：
yuwwyuww
交易15分钟，流动性完全丧失。真正的无量跌停
我
流动性完全丧失这种奇葩的事情只有政府乱插手才会出现的。
yuwwyuww
没有流动性也就没有市场，市场之价也就不存在了，存在也是扭曲的。现在谁都不知道明天会怎样，说不定扭曲的价就使得集合竞价时直接跌7%，over
feiyuntion
最惨的是这种无量跌停会造成大量的高位套牢盘，以后要升上去难过登天也。真不明白，你经济不好折腾股市做什么，是俺们股民拿钱炒股不投资实业得罪你了么
我
他们其实是想抬升股市的，但南辕北辙这个成语也不是今天才发明的啊……
张浅6
真正好文！居然是教授1988年写的！
决策层的智慧真是……
我
这说明今天的大陆其实正走在二十多年前台湾的路子上。
期指300
股票市场创新改革几项，股期基本被废，融资融券废了一半，注册制头都不敢露，换位思考一下还真的挺难。
我
股市制度改革真的是越改越退步。
淄博张兆亮
一个谎言需要十个谎言去弥补漏洞，一个管制政策或许也需要十个管制政策去弥补缺陷。只要存在管制，缺陷就不可避免。如同价格支持和价格上限，它解决不了原来的问题，却会造成新的问题。
我
因为那些缺陷本来就是管制造成的啊，不废除管制怎么可能消除缺陷？
淄博张兆亮
而自以为是且无知或无耻的部门却相信管制的作用，或许不是相信，而是只有加强再加强管制才能有租可寻。
我
最上层是无知，中央部委是无耻。
马煜凯3
推出熔断机制前怎么就没有人去研究一下历史，毕竟张老的文章放在那里几十年了，证监会是有多急推出这个制度，可是现实会活生生的打脸，是老板的惩罚太弱呢还是急于效仿美国得赏。
我
这个机制完全是迫于民意压力而急急上马的，怎么会有人真的去好好研究？或者就算真的有人好好研究过，又怎么能上达天听？
林之双木
熔断算惨的，想想该文写于台股8000点，更惨的是后来台湾政府在此文发表之后救了市，一年后上了12000点，再过半年崩盘到2500。。。，手伸的越长，死得越惨，是一时的救世主却引来更大的洪水。。。
我
台湾政府不听老人言吃亏在眼前的前车之鉴都不能让现在的大陆当局警醒啊？
浆糊稀里
其实，中国证监会真的应该虚心向澳门赌场学习！
闲来卖桔
我前天在朋友圈分享了这篇，现在正傲娇呢。这脸打的，piapia的
我
怎么个傲娇法？
闲来卖桔
朋友们回应：神作！不过，我估计也是一秒钟热度，能转为学五常经济学的不多。教授的这篇文章，点击率高到22万，看评论07年就火了一次。
我
一秒钟热度的人永远煮不熟饭。
铁观音ALAN
我把这篇文章放到群里了，让他们看看什么叫大师。
我
就怕有些人连辨认大师的眼力都没有。
铁观音ALAN
确实没有，就像你说的，有些人是想当然的抵触。
狼虎之年721
感谢当年李老师把教授的文章整理上新浪啊！年份，分类都很清楚！接近了三十年，教授的文章还死不掉，相比那些风水派真的立马见真章
我
可惜每次都是股灾时才来回顾一下，然后马上又忘记了。
雄峻高寒
大陆正在步其后尘
我
一富就骄是人性通病。
上将马弓手
想找台湾股指验证一下教授的理论，看看是四种可能的哪一种，结果股票软件里都只有92年以后的，找来找去找不到88年的。翻墙去台湾证交所，看到从88年开始统计，大喜，仔细一看原来是民国88年。。。编指数的竟然都不存80年代的数据，奇了怪哉，莫非当时技术所限数据存不了那么多？最后在一篇博客里面找了个图，应该是走了第二条路了。到90年一泻千里，估计是想救救不动了吧。。。。
我
到90年大搞民主，经济让位于政治做秀，台湾是彻底沦亡了，股市又岂能幸免？大陆只怕也要走上这条路。
